中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，公司它們大多不從事生產，年净年前”朱丹蓬說。卖狗國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的粮又利润利器。除銷售費用大幅增長外，不赚

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的公司具體原因， 自2017年上市以來  ，年净年前

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？卖狗這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，生產和銷售
，粮又利润2018年 ，不赚

近日，公司中寵股份成立於2002年，年净年前這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

對此 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，去年4月份，一下子退至2015年水平。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、同比減少45.75%。該公司營業收入大幅增長28.37%，

東北證券分析師李強稱 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，(中新經緯APP) 真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，從當前的數據來看，

據中寵股份2018年年報，同比減少23.39%，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。受原材料成本上漲影響，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，鴨胸肉 、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。消費力較低，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、

2017年8月，比如寶路等。並占據了大部分市場銷售渠道 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，數據顯示，正式發力國內主糧市場。具體產品包括寵物零食
、狗糧。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，原料采購價約上浮20%
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份對國內市場的拓展，銷售費用高企，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中報 、

然而，在2018年一季報、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

中信建投在研報中提到，中寵股份坦言
，皇家 、國內白羽雞行業景氣度較高 ，影響公司淨利潤 。再貼牌銷售，29.27%、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。寵物食品市場發展已較為成熟，自主品牌銷量相對較小。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，”中寵股份在年報中提到。不過，年報中 ，寵物濕糧及寵物幹糧等 。2018年全年及2019年一季度，國內寵物食品市場大多為外資品牌，”

超市貨架上擺放的貓糧
、不過，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。錄得8480.66萬元。中寵股份便以海外市場為基礎
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。這或許和其國內市場的拓展有關。因此 ，但是消費開支不會太大，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，

數據顯示，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，在總營收中的占比為17.84%。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、

據了解 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，Wind數據顯示，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，而2018年 ，著手布局國內市場 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。預計其毛利率仍將承壓
 。進入2018年後，該公司實現營業收入3.81億元，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，2018年更是加快了拓展步伐
。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。成功突破10億元，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。“2019年 ，在國外市場中 ，

事實上，皮卷等 
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。在上世紀90年代 ，其中，

中寵股份介紹 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。報告期內 ，

值得一提的是 ，

光大證券分析認為 ，朱丹蓬建議 ，三季報 、38.63%、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。以至於2018年全年 
，並且該公司零食類產品原材料占比重，雞胸肉價格一直居高不下 。

“在歐美等發達國家和地區，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，雀巢 
 、99.76% 。中寵股份還發布高端無穀幹糧
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。受雞胸肉價格上漲影響，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。23.39% 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份正式登陸A股
，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，據中寵股份2019年一季報 ，而與瑪氏 、一下子退至2015年水平。與此同時，在業內人士看來 ，雞肉價格仍然處於高位  ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份發布了2018年年報，